光伏行业:关于光伏行业的一个研究框架
关于光伏行业的研究框架,我们从需求、行业格局和技术进步三个方面进行探讨。其中,需求主要关注的是国内和全球的新增光伏装机,关乎了行业的发展空间和估值水平;行业格局主要指的是整体的供需情况,产业链不同环节之间的供需情况和单一子环节的竞争模式,这会影响不同环节的盈利水平;技术进步则决定了企业的竞争力也推动了成本的不断下降和装机的增长。当然平价上网之后,某些影响因素会发生变化,后面再做论述。
非银行金融行业:拥抱金融业对外开放新时代
本周券商板块跑输沪深300及申万非银板块,PB估值在1.52倍的历史底部附近,安全边际较高。
电气设备行业:CATL过会带动板块热情,分布式持续高增长逻辑延续
本周行情回顾:本周电力设备指数下跌0.82%。输变电设备中,二次设备下跌0.81%,一次设备下跌0.72%;新能源发电板块汇总,核电与上周下跌0.44%,风电上涨0.05%,光伏下跌1.62%;新能源汽车中,新能源汽车指数下跌0.18%,锂电池指数下跌1.31%,充电桩指数下跌0.66%,燃料电池指数下跌0.97%;工控中,工业4.0指数下跌1.25%,机器人指数下跌1.66%,能源互联网指数下跌0.95%。
电子行业:苹果财报发布,三季度业绩指引略高预期,关注消费电子龙头
业绩符合预期,iPhone销量同比略增:5月2日苹果公司公布了2018财年第二季度业绩。
公用事业行业:高规格环保大会召开,推动生态文明建设迈上新台阶
全国生态环境保护大会18日至19日在北京召开。此次为第八次,也是历史上规格最高的全国环保会议,除一位出访外其他六位政治局常委悉数出席,表示了中央坚决打好污染防治攻坚战的决心。
计算机行业:计算机核心优质资产投资新时代到来
随着越来越多的独角兽等上市,我们预计市场配置将逐渐向优质资产集中。
电子行业:坚定看好MLCC超景气周期
受益于行业供需格局优化,MLCC目前处于景气周期中:(1)智能手机硬件升级、汽车电子、电动车蓬勃发展,MLCC下游需求旺盛,(2)日本等主要供应商采取保守产能扩张策略以及旧产能切换导致供给端产能紧张。根据目前全球大厂新增MLCC新投产能的释放节奏(扩产周期3-4个季度)估算,我们保守预计此轮行业景气周期持续到2019年Q1。
油气装备与服务行业:美宣布退出伊朗核协议,美油突破70美元大关,战略看好油服,力推杰瑞股份等
当地时间8日,美国总统特朗普在白宫宣布美国退出伊核协议,并将重新开始对伊朗实行严厉的经济制裁。受此事件影响,国际油价上涨约2%,其中,ICE布油盘中突破76美元/桶,美油突破70美元/桶!
教育行业:中公教育借壳亚夏汽车,职教培训龙头或登陆A股
中公教育拟借壳亚夏汽车(002607.SZ)。交易方案分为三大部分:(1)重大资产置换:上市公司亚夏汽车拟将除保留资产以外的全部资产与负债作为置出资产,与李永新等11名交易对方持有的中公教育100%股权中的等值部分进行资产置换。
旅游行业:五一期间全国实现旅游收入872亿元
五一期间,全国共接待国内游客1.5亿人次,同比增长9%;实现国内旅游收入872亿元,同比增长10%。五一期间,全国假日旅游消费旺盛,旅游市场持续火爆,年轻人成为旅游消费主力,错峰出游成为趋势。
证券行业:4月业绩回落但环比再度改善可期
上市券商月度经营业绩概况:31家纯证券业务上市券商2018年4月共实现合并口径营业收入129.00亿元,环比下滑35%,同比下滑4%(剔除不可比数据);共实现合并口径净利润44.66亿元,环比大幅下滑53%,同比下滑10%(剔除不可比数据)。4月上市券商单月经营业绩环比再度走弱;同时环比去年4月也出现小幅下滑。
非金属建材行业:水泥价格继续推涨
过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股04.30–05.04,本周沪深300指数上涨0.47%,建筑材料指数(申万)上涨0.94%,建材板块跑赢沪深300指数0.47个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:永和智控(33.04%)、福建水泥(8.68%)、金刚玻璃(7.67%);
煤炭行业:新一期环渤海动力煤价格指数环比持平
今日煤炭板块企稳。产地动力煤价格得益于需求改善、销售好转持续上升。港口方面,本周环渤海动力煤环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨,环比持平。终端需求表现较好:6大发集团日耗煤处于同比高位--今日6大电厂日耗煤报70.53万吨,去年同期日耗煤为61.1万吨,需求转好仍为近期港口煤炭价格升高的核心因素。但综合考虑到当前电厂煤炭库存仍处高位,大秦线检修完成后环渤海港口煤炭库存企稳反弹,判断后续煤炭价格或仍以震荡为主。我们对煤炭长期需求持乐观态度,6月份暑期旺季的到来将提振煤炭价格。
家电行业:厨电行业三四线城市成布局重点
近期川财证券邀请到家电行业专家就厨电市场情况进行深入交流,结论如下: ?
汽车行业:产业链税率降低1%,汽车进入降价期
根据国务院此前确定的增值税改革措施,从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%。
轻工制造行业:建议关注家居细分赛道龙头企业
造纸板块:包装纸方面,本周箱板瓦楞纸价格较为平稳。
